编者按：互联网及银行的“宝宝”产品收益率全线破五，理财屌丝们难掩失望之情。然而，票据理财的成功逆袭引领部分资金“搬家”，阿里、苏宁、京东三大电商趁机出击，杀进票据理财市场。三大电信运营商则依托各自优势在“宝”产品中撕扯。互联网金融真是越来越有看点了。

　　票据理财产品收益率已从最初的近10%下滑到目前的5.8%-7%

　　票据“宝”引三大电商巨头激战

　　收益率下滑或步余额宝后尘

　　“宝宝”类理财产品收益率几近全线破五，曾经风光无限的余额宝早在5月11日就已破五，然而,接棒“宝宝”产品的票据理财成功逆袭。

　　继互联网公司推出票据理财后，阿里、苏宁、京东三大电商大佬也杀入票据理财市场。8月12日，京东金融推出新的理财产品“小银票”。预期年化收益率在5.8%到7%，期限为1至6个月。

　　京东金融相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，京东金融此前上线了基金、保险理财，前者中的货币基金专为短期理财打造，后者则剑指中长期理财，此次推出的票据理财，填补了理财产品介于1个月至6个月的期限空白。

　　而在此前，淘宝、新浪等都已经推出了票据理财产品，动辄达到8%甚至接近10%的年化收益率，票据理财产品频遭“秒杀”。

　　然而，本报记者统计调查发现，票据理财类产品年化收益率已从最初的近10%下滑到目前的5.8%-7%，呈现下滑态势。

　　年化收益率呈下滑态势

　　2014年4月10日，阿里打造的定期理财产品平台“招财宝”正式登陆淘宝理财频道，首批上线6只产品，包括2只基金和4只票据贷款产品。基金产品分别为长城淘金理财债券和新华阿里一号保本混合。从销售情况来看，票据贷款产品更受欢迎，上线后很快售罄。

　　值得注意的是，阿里的招财宝，除了提供传统的基金理财产品，还推出票据贷产品。截至记者发稿时，阿里招财宝中的票据贷款产品上线，已经销售一空。

　　具体来看，其中一款名为个人贷000713号产品，期限为1022天，预期年化收益率6.5％，产品规模为20398.57元，该笔借款由众安保险承保以保障借款本息的安全。记者看到该产品下显示的时间为8月13日晚间22点18分开售，8月13日22点18分31秒售罄。

　　根据产品合同，即借款协议，资金借出人就是票据贷的购买方，借入人是个人，借款利率即6.5％/年，借款用途为资金周转，到期一次性还本付息，服务费为借款金额的千分之二。

　　据记者统计，截止到8月14日下午，阿里已经发售借款产品714个，预计年化收益率情况从上线之初的6.9%下滑至6.5%，浮动并不大。其页面显示，所有票据类产品已经全部销售一空，只剩下3只保险产品，分别是前海人寿聚富四号万能险期限3年，预计年化收益率6.9%；珠江人寿汇赢3号万能险期限2年，预计年化收益率6.7%；国华人寿6号保险理财计划万能险期限3年，预计年化收益率6.5%。

　　京东小银票8月12日上线，截至8月14日下午，136款票据类产品均被抢光，预计年化收益率与阿里的招财宝稳步下滑不同，仅仅2天，京东的小银票的预计年化收益率从上线之初的7%下滑至预计年化收益率6.2%。

　　对于小银票收益的不断下滑，上述京东负责人并未。他仅表示，未来京东金融将与更多资质过硬、实力雄厚的互联网金融创新公司、金融机构等合作，夯实金融平台门户基础。

　　截至8月14日苏宁售金银猫票据26个，与阿里、京东相同的是，其推出的票据理财产品上线之后即被一扫而空。

　　据本报记者统计，苏宁票据理财产品从8月11日上线到8月14日，预计年化收益率情况已经从7%下滑到至6.8%。在苏宁易购理财页面上显示，票据理财预期年化收益在5%到8%之间。

　　记者对比三家的预计年化收益率情况后发现，票据理财类产品普遍能够处于5%-10%之间;从投资门槛来看，认购起点低至1元高至千元，与银行理财产品相比，门槛低很多;从期限来看，大多为1-6个月。

　　值得注意的是，票据实际上是银行的传统业务，过往的收益率大约在5%-6%，远未能普遍达到6%以上。

　　票据理财产品纷纷遭“秒杀”

　　虽然各家票据理财年化收益率在逐步下滑，投资者的热情依然高涨。

　　事实上，早在去年11月第一款互联网票据理财产品上线至今，已经有大大小小近十家网上理财平台推出类似产品。

　　据记者了解，具体模式上分为垂直销售和挂靠大平台渠道两大类，前者以票据宝、银票网为代表，后者则以阿里、京东、苏宁云商等为代表。

　　此前新浪与票据理财网站金银猫合作推出的7款收益率7.7%、期限从57天到159天不等的票据理财产品也在上线一天内被认购而空；而8月份，苏宁云商新上线的额度10万元到100万元的12款票据理财产品，上线仅1分钟就被抢光；阿里的招财宝平台同样也上线过类似票据理财类产品。不仅如此，阿里特意为产品开通了预约功能。

　　而据了解，阿里小微金服集团旗下的招财宝平台自2014年4月上线以来一直压力，其平台推出的中小企业贷（票据贷）从来都是“3分钟产品”,即每天新产品上线至售罄仅花3分钟左右的时间，被称为“史上最难买理财产品”。对此阿里还特意上线了招财宝预约功能。

　　究竟什么是票据理财？实际上，简而言之，就是以银行承兑汇票作为质押，融资人或企业通过阿里、苏宁、京东等互联网平台向投资者募集资金，业界普遍将此视为P2B的(个人对企业贷款)投融资方式。而银行承兑汇票，指的是由银行开具的到期兑付的书面凭证，根据《票据法》相关，银行承兑汇票由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给予该汇票的所有人。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受采访时表示，互联网平台在最初进军金融业时往往会选择比较简单的模式，这就使得主要投向银行间协议存款的货币基金成为互联网理财的早期主要形式，“当类似‘余额宝’的参与者变多以后，这类产品的收益率自然不如当初。这也使得互联网平台会选择引入类似票据理财的新产品。”

　　有业内人士认为，相较而言，票据理财风险极低，有银行信用背书，所以这类产品一上市便会大受投资者追捧，而期限短、收益高的票据，更是市场中的“香饽饽”。一方面满足了投资者的各种理财需求，另一方面缓解了中小企业融资难题。

　　原则上说，银行承兑汇票具备“刚性兑付”的特点，只要不是虚假票据，兑付应该不是问题。

　　但这类产品是不是真的如宣传所说那么安全，业内人士对此说法不一，似乎更有忧患意识。某股份制商业银行个人理财部的负责人表示，“银行无条件兑付”并非“铁律”，投资者在选择票据理财产品时需要考察票据签发方的信用情况、风险控制和兑现能力。票据从本质上来说是一种可周转的债务凭证，收益率取决于签发者的信用情况、票据市场的收益状况以及管理者的投资能力。

　　与此同时记者发现，苏宁与京东的票据理财产品均与金银猫金融公司合作，余额宝为天弘基金创造了基金业暴富的，而金银猫能否借着这股东风，从此“平步青云”打造票据理财的另一个，难以预料。但不可否认的是，互联网票据理财已经成了互联网大佬们的“香饽饽”。

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